华盈策略平台德国数据疲软叠加中东局势反复，欧元兑美元维持1.1750附近震荡等待非农指引

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　　文章来源：汇通财经

　　周五欧洲时段前，欧元兑美元（EUR/USD）小幅反弹至1.1750附近运行，汇价收复此前部分跌幅。不过，整体来看，EUR/USD依然未能有效突破过去三周形成的震荡区间，上方1.1800区域继续构成关键技术压力。

　　近期外汇市场情绪持续受到中东局势、美联储政策预期以及欧美经济数据变化影响。虽然市场此前一度乐观认为美国与伊朗之间可能达成停火协议，但霍尔木兹海峡附近再度出现军事摩擦，使市场避险情绪重新升温。

　　据市场调查显示，美国与伊朗近期在霍尔木兹海峡附近发生交火，美国总统特朗普则表示停火协议目前仍然有效，并敦促伊朗尽快签署相关协议。

　　与此同时，伊朗方面正在研究美国提出的14项协议框架，市场仍在等待局势进一步明朗化。中东局势反复令市场风险偏好受到压制，但美元避险买盘并未出现全面爆发。这使得EUR/USD虽然缺乏突破动能，但整体依然维持高位整理结构。

　　除了地缘因素之外，欧洲经济数据表现疲软也限制了欧元涨幅。德国周五公布的工业产出数据显示，3月工业生产连续第二个月下滑，明显弱于市场此前预期的反弹。同时，德国贸易帐也低于市场预估。

　　虽然德国出口出现一定增长，但进口增幅明显更大，导致整体贸易顺差收窄。这表明德国国内需求虽然有所改善，但制造业与外部需求依然面临压力。德国经济数据疲软，反映欧元区制造业复苏依然脆弱。德国作为欧洲最大经济体，其工业与出口表现通常被视为欧元区经济的重要风向标。当前欧洲经济仍受到高利率、全球需求放缓以及制造业景气不足影响，这也是欧元近期始终难以有效突破1.18的重要原因之一。

　　不过，市场并未因德国数据疲软而大幅抛售欧元，原因在于投资者更加关注即将公布的美国4月非农就业数据。市场预计，美国4月新增非农就业人数约为6.2万人，远低于前值17.8万人，显示美国就业市场可能开始放缓。同时，美国失业率预计维持在4.3%左右。

　　如果美国就业数据明显疲软，则可能强化市场对于美联储未来降息的预期，从而压制美元，并推动EUR/USD重新挑战1.18上方区域。当前市场另一个重要关注点，是美联储内部对于未来利率路径分歧正在扩大。部分官员担忧经济增长放缓，而另一些官员则仍关注通胀压力。

　　美联储政策分歧扩大，使市场对于美元中长期走势保持谨慎。这也是美元近期整体缺乏持续单边上涨动力的重要原因。从欧元区层面来看，欧洲央行虽然已经开始释放部分宽松信号，但当前欧元区核心通胀依然维持相对高位，因此市场认为欧洲央行降息节奏可能较为缓慢。这种“美联储可能转向宽松 + 欧洲央行谨慎降息”的预期差异，也在一定程度上支撑欧元维持高位运行。从日线图形来看，EUR/USD整体维持区间震荡偏强结构。汇价近期多次测试1.1790至1.1800区域，但均未能形成有效突破，显示该区域存在明显卖压。技术指标方面，日线MACD仍维持零轴上方运行，但红柱持续收缩，表明上涨动能开始减弱。RSI指标目前位于56附近，显示市场情绪偏中性略偏强。均线系统方面，5日与10日均线开始走平，而20日均线仍维持上行，说明EUR/USD整体趋势尚未转空，但市场已经进入震荡整理阶段。1.1800已经成为EUR/USD当前最关键的中期方向分水岭。若后续能够有效突破，则市场可能进一步测试1.1850甚至年内高点区域。不过，若美国就业数据强于预期，则美元可能重新走强，从而推动EUR/USD重新回落。

　　编辑总结

　　当前欧元兑美元维持高位震荡结构，虽然德国经济数据疲软限制欧元上行空间，但市场对于美联储未来降息的预期，仍持续压制美元表现。从技术结构来看，EUR/USD日线仍保持偏强格局，但1.1800区域形成明显技术压制。未来若美国就业数据疲软，则欧元可能重新挑战高位；反之，若美国数据强劲，则汇价可能重新测试1.17甚至更低支撑区域。

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